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银河期货:商品策略汇总

  • 2015年12月17日 17:17 来源:中国资金管理网
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股指

中国资金管理网12月17日综合报道,今日股指上升,美联储加息落地之后,仿佛利空出尽,因为之前对此预期时间太久了。习主席出息互联网大会,也对板块起到了一定的提振作用。近期中央经济工作会议召开在即,供给侧改革或有更多值得期望。前几日政治局召开会议,要积极稳妥推进企业优胜劣汰,通过兼并重组、破产清算,实现市场出清;要帮助企业降低成本;推进住房制度改革扩大有效需求稳定房地产市场;加强结构性改革增强持续增长动力。经济方面:11月经济数据终于略有企稳,财政收入同比增长11.4%,为7月份以来最高点。近阶段来,市场情绪一直在改革发力和经济下滑之间摇摆,只要经济下滑能略微企稳,改革的的动能就能被市场所接受。目前消息偏乐观,指数重心或将继续提高,整体处于大的震荡格局。

周三国内铜市交投清淡,铜价在新空打压下表现偏弱。隔夜美联储宣布加息,虽然表明未来加息仍是渐进式,但对明年会有4次加息的令市场将此次会议定调为偏鹰派,美元在亚洲盘继续走强给铜市形成压力。在全球经济增长仍然温和,美国制造业和工业产量增长不如预期的情况下,如果未来美元处于宽幅区间震荡,那么对全球经济而言将会是件好事。基本面上,国内现货市场表现不佳,现货贴水扩大20元,为贴70-贴10元,从市场市场来看,持货者年底清货的压力仍然存在,这也是本周二开始多头挺近月合约力量消失的主要原因。11月份铜价下跌体现了中国铜消费巨幅下降的预期,考虑到供应上增速也在放缓,我们仍然倾向于铜价的下行空间有限。短期来看,铜价表现偏弱,短期铜价仍有底部震荡的可能,我们等待铜价给出调整结束的迹象。

钢材

周四螺纹钢期货主力合约价格冲高回落,日成交放量,尾盘大幅增仓收于1677。宏观方面,国务院核准4台核电机组开工,十三五不要求能源高增长;2015年1-11月国家铁路固定资产投资完成4903.96亿元,与年初定下的全年8000亿元投资计划相差悬殊,中铁总要想在2015年完成投资任务压力极大。行业方面,三钢闽光收购钢铁资产方案未通过审核;高盛将明年铁矿石目标价下调14%。现货方面,部分地区受期货上涨盘中小幅提价。北京大螺主流报价1620元/吨左右,涨成交尚可,低价资源渐少;唐山地区三级抗震主流报价1650-1670元/吨;上海地区建材主流报价1670-1700元/吨;热卷方面,上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格1840元/吨左右;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格1800元/吨左右。坯料方面,唐山钢坯主流价格涨20至1480元/吨。受期货反弹影响,现货价格小涨,持续性有待观察,操作上,若有效上破1700,趋势空单减仓,短线以观望为主,主力合约关注1600-1720运行区间。

铁矿石

周四铁矿石期货主力合约价格小幅波动,日成交较为活跃,尾盘小幅减仓收至293。宏观方面,国务院核准4台核电机组开工,十三五不要求能源高增长;2015年1-11月国家铁路固定资产投资完成4903.96亿元,与年初定下的全年8000亿元投资计划相差悬殊,中铁总要想在2015年完成投资任务压力极大。行业方面,三钢闽光收购钢铁资产方案未通过审核;高盛将明年铁矿石目标价下调14%。现货方面,国产矿市场延续弱势。目前迁安66%干基含税现金出厂430-440元/吨;枣庄65%湿基不含税现汇出厂475元/吨,莱芜64%干基含税承兑出厂490元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂315-325元/吨。进口矿方面,港口市场价格弱稳,市场活跃度不高。目前青岛港61.5%pb粉主流报价在290-300元/吨;曹妃甸61.5%pb粉主流报价在295元/吨-300。操作上,趋势空单可谨慎持有,若有效上破300止盈,短线以观望为主,关注280-300运行区间。

豆类

今日连豆类延续分化格局,豆一小幅收涨,油粕延续跌势。油粕的下跌主要受美盘豆类的继续下跌影响,美国十年来首次升息,令多数商品承压。近期美盘整体表现震荡偏弱,外盘金融环境及供需基本面数据不佳均对价格带来不利影响;美国加息,美豆出口数据疲弱,美豆压榨量下滑,南美丰产前景及阿根廷下调农产品出口关税等等,短期市场难寻找到实质性的利多题材。美豆当前仍运行在底部震荡区间内,未来一段时间市场关注点仍在美豆出口、南美产区天气等题材上。国内方面,豆一于前期低点附近反弹,说明前低点一线对价格的支撑较强。当前市场整体购销氛围改善并不明显,目前黑龙江省哈尔滨、绥化地区余粮约在50%-60%区间,黑河地区余粮消耗较快剩余约50%,齐齐哈尔消耗慢于往年在60%以上,东部地区余粮消耗偏慢,普遍剩余在70%以上,部分村屯余粮比例甚至在80%以上。我们认为豆一1605合约短期波动区间3600-3800元/吨,可参考此区间高抛低吸。豆粕价格稳中偏弱,个别地区和油厂小幅下跌,成交继续小幅放量,新购基差和基差结价暂缓;周三油粕比值2.38:1,趋势偏弱。操作上,可适量参与买粕卖油套利。

焦煤焦炭

周四焦煤焦炭价格小幅波动,焦煤成交缩量,JM1605合约增仓12620收于521.5元/吨;J1605合约增仓10544收617.5元/吨。宏观方面,国务院核准4台核电机组开工,十三五不要求能源高增长;2015年1-11月国家铁路固定资产投资完成4903.96亿元,与年初定下的全年8000亿元投资计划相差悬殊,中铁总要想在2015年完成投资任务压力极大。行业方面,三钢闽光收购钢铁资产方案未通过审核;高盛将明年铁矿石目标价下调14%。现货方面,国内炼焦煤市场弱稳运行,主产地山西柳林低硫主焦煤(A<11)600元/吨;河北邯郸主焦煤(A<10.5)630元/吨;山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)495元/吨。进口炼焦煤市场小幅反弹,澳峰景矿焦煤81.25美元/吨,低挥发80.5美元/吨;中挥发77美元/吨;半软67.25美元/吨。焦炭方面,山西临汾二级冶金焦出厂价560元/吨,太原准一级冶金焦出厂价660元/吨。操作上,焦煤焦炭趋势仍然偏弱,远月空单可谨慎持有,焦炭有效上破622止盈;焦煤有效上破528止盈离场。


关键词: 商品期货 股指 铜市 螺纹钢 中央经济工作会议
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