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大额存单vs国债 孰优孰劣

  • 2016年07月13日 14:00 来源:中国资金管理网
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最近,央行将个人大额存单的门槛由30万元降到了20万元,这让刚满“周岁”不久的大额存单又重新回到了人们的视线。大额存单去年6月正式推出,但因为高门槛、低利率的硬伤推出之后一直不温不火。大额存单在安全性和收益率方面和国债有诸多相似之处,但在销售的火爆程度上却远远不及国债,虽然国债的收益屡屡下降,但每次发行依然都被抢购一空。

为何两个相似的事物却有不同的结果,今天我们就一起来看一看大额存单vs国债,究竟是孰优孰劣。

一、风险比较

大额存单是由银行发行的一种存款凭证,背后有银行的信用背书。虽然去年颁布了《存款保险条例》银行经营不再由政府信用隐形背书,但就目前来看银行在我国倒闭的概率还是比较小的,尤其是四大国有银行,在国人心中“银行=安全”。人们之所以会有这种认识,与早期银行国营的体制有很大的关系,虽然国营银行造成了市场竞争不够充分的弊端,但在安全性方面却为储户提供了足够的保障。

国债是国家以其信用为基础,通过向社会筹集财政资金而发行的一种债权债务凭证。国债通常由中央政府发行,并承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金。由于国债的发行主体是国家,所以它在国内和国际都有很高的信用度,毕竟一个国家倒闭的风险还是很低的。在市场经济初期,国内几乎没有理财产品可以投资,安全且收益不错的国债就成了大家所青睐的投资品,如今在中老年群体当中,国债依然是很受欢迎的对象。

大额存单与国债都是信用等级较高的投资品,所以两种投资品本轮打成平手。

比较结果:平手

二、收益率比较

大额存单的收益率通常是同期银行存款利率上浮40%,那么现在银行的存款利率是多少呢?定期存款利率:一年1.50%,二年2.10%,三年2.75%。定期存款利率上浮40%后的利率为:一年2.10%,两年2.94%,三年3.85%。

2016年3月10日发行的凭证式国债,三年期票面年利率为4%,五年期票面年利率为4.42%。而来到了5月份,三年期国债和五年期国债的票面年利率分别下调了0.1%,为3.9%和4.12%。我们拿三年期的大额存单与三年期的国债相比较,国债比大额存单的收益率略微高出0.05%。

因为收益率相差无几,本轮的比较结果也是平手。

比较结果:平手

三、起投门槛比较

大额存单在2016年5月份推出之时的认购起点是30万元人民币,推出一年来大额存单的认购情况并不是很理想,这也才有了前段时间的大额存单认购起点从30万元降低到20万元的政策,但降低门槛后的大额存单对于大多数普通投资者来说门槛依然偏高。

国债的认购起点为100元,无论是老年、中年还是少年都能够买得起。

比较结果:国债胜

四、流动性比较

大额存单在设计之初是可以转让的,但此项功能各家银行都没有推广开来。中国银行(601988,股吧)目前推出转让功能,但是只允许在个人客户间转让,且只能全额转让,每张存单在有效存续期内允许转让一次,转让双方自行协商并确认价格,转让效率比较低,基本等于不可转让。

现在个人投资者最常购买的国债是储蓄式国债和凭证式国债,这两种国债都是不允许转让的,所以流动性也比较低。

比较结果:平手

大额存单与国债的四个比较项中有三个打成了平手,究竟孰优孰劣每个人心中都会有不同的标准,但总体来说两种投资品相似度很高,并且都很安全。投资者更多的还是要根据自己的需求来选择:如果资金量大并且不愿意去花精力抢购国债,那么大额存单比较适合你;如果资金量不大又有精力去抢购,那么国债比较适合你。


关键词: 大额存单 国债 风险
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