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隔夜Hibor飙升1573基点 疑似央妈干预

  • 2016年09月19日 11:36 来源:谢张炎
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      周一(9月19日)央行进行公开市场操作,其中1800亿7天逆回购中标利率为2.25%;700亿28天逆回购中标利率为2.55%,与此同时,今日市场有800亿逆回购到期,央行今日净投放1700亿元。另外,上周央行净投放5251亿元。

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  中国资金管理网记者9月19日撰稿,考虑到中秋假期因素,央行加大资金投放力度也在情理之中。事实上,笔者认为央行在公开市场操作中先后重启14、28天期逆回购操作,在向市场净投放不同期限流动性、熨平短期流动性波动的同时,也释放了坚持稳健货币政策基调的信号。与此同时,央行要平衡好货币政策的多目标,尤为重要的步骤是推动货币政策框架转型,以完善货币政策传导机制,畅通传导渠道,提高央行的市场利率调控能力。

  值得注意的是,央行连续两天投放资金1,250亿,利率较前期下降5bp。本周3个月国库定存利率亦下行5bp,表明市场对于较长期限的流动性预期较为平稳。从结构上看,本周7天期逆回购占比48%,14天期逆回购占比24%,28天逆回购占比28%。自8月24日央行重启14天逆回购以来,7天逆回购占比一直大幅下降,市场的资金期限被显著拉长。

  尽管央行近期向市场注入了足够多的流动性,但上海银行间资金市场利率仍然有所走高,隔夜Shibor利率涨1.4个基点报2.1540%,连续十日上涨;7天Shibor涨0.30个基点报2.3970%;14天Shibor涨0.90个基点报2.5310%;3个月Shibor涨0.41个基点报2.7960%,连续上涨六日。

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  另一方面,根据财新市场公布数据显示,今日人民币香港银行同业拆息利率(Hibor)大幅飙升,其中隔夜CNH飙升至23.683%;一周CNH上涨至12.446%;其余期现均呈现不同幅度上升。需要指出的是,Hibor各期限利率全部出现倒挂现象,再次预示着离岸流动性源头被央妈管控。伴随上周中秋节前离岸人民币融资成本的上升以及有关中国央行收紧流动性的猜测,人民币本月走稳。央行收紧流动性有助于遏制市场在本周美联储政策会议及下月人民币正式加入IMF储备货币篮子之前做空人民币。Hibor的上升加大了全球投资者借入和卖出人民币的成本,市场猜测中国央行正在通过市场干预打压人民币空头。

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关键词: 央行公开市场操作 逆回购投放 中标利率 隔夜Shibor十连涨 隔夜Hibor利率
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