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离岸怒涨800点 央妈撸起袖子割了一把洋韭菜

  • 2017年01月05日 17:15
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继5日凌晨离岸人民币突破6.87关口后,今日早间又相继跳涨近400点,连续升破6.86、6.85、6.84、6.83关口。午后离岸人民币再接再厉涨破6.79关口,最高至6.7879,在岸-离岸价格倒挂接逾1000点,创下CNH 2010年问世以来最大周度涨幅。

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中国资金管理网1月5日撰文称,截至午后收盘,在岸人民币兑美元官方价报6.8817,较上一交易日官方收盘价大涨668点,创近11个月最大单日涨幅。此前,离岸人民币已连续升破6.86、6.85、6.84、6.83、6.82、6.81、6.80多个整数关口。

与此相对应的是离岸人民币流动性持续紧张,香港离岸人民币HIBOR隔夜拆借利率由周三的16.94767%大涨2139个基点,升至38.335%,再创2016年1月12日以来新高。不过距离2016年1月12日的高点66.815%还差些距离。

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德国商业银行周浩指出,近期CNH走势反映央行一种新态度,只要不愿提供过多流动性,市场将一直呈现流动性趋紧,使做空人民币成本大增。有交易员称,虽然客盘仍有购汇需求,但贬值预期受离岸人民币大涨而出现分化,市场观望情绪升温,人民币短期贬值压力预计将有所缓解。

为何离岸人民币会在这个时间点大涨呢?

小编以为,近期离岸人民币资金成本持续飙升。加之美联储当地时间4日发布的去年12月份议息会议纪要显示,有美联储官员认为如果特朗普的财政扩张政策加大了通胀压力,美联储准备并愿意在货币政策上采取抵消措施。

当天,衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.48%,导致美元暴跌,周四离岸人民币暴涨反向触发美元兑亚洲货币以及日元和欧元的抛盘。在两者的直接作用下“做空人民币的成本飙升”和“美元下跌”,触发了止损盘,空头踩踏。

在小编看来,只是重新上演了一出老剧情,2016年年初"打爆空头”时,HIBOR被拉到过66%,年初在年度个人购汇额度重启的情况下,下血本逆向搞一波人造行情,有助于缓解广大吃瓜群众的预期和购汇力度。目前来看,离岸人民币几乎已无流动性,空头无处拆借人民币,导致做空成本急剧上升。

此前国内各方均认为,如果要管理人民币汇率预期,从离岸入手可能更有效。在2016年曾发生过两次人民币空头被围剿屠杀的案例,都发生在人民币离岸市场。央行通过组合拳来进行预期管理,在外汇市场买入人民币,抛售美元,拉升汇率,减小汇差,减轻贬值压力,将人民币空头击溃,但这也导致了本国美元储备消耗过大。

而此次从各种迹象来看,央行并没有直接出手,更没有消耗美元储备,而仅仅是打破预期收紧流动性,抬高离岸人民币拆借利率,进一步加大了做空成本。截至发稿前,有交易员称,在离岸人民币(6.89)在岸人民币(6.88)两个价位强方看到少数中资大行提供美元买盘,使人民币暂缓升值。 

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关键词: 离岸人民币 央行 美联储 在岸-离岸价格倒挂 离岸人民币流动性 HIBOR隔夜拆借利率
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