“金融风险管理领袖论坛2018”教你如何预防“明斯基时刻”!

  • 2017年11月23日 14:42
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飞出“黑天鹅”,跑来“灰犀牛”,现在因为央行行长的一番话,“明斯基时刻”又火了......

10月19日,中国人民银行行长周小川在介绍“如何守住不发生系统性金融风险底线”时表示,如果经济中的顺周期因素太多,使这个周期波动被放大,在繁荣的时期过于乐观,也会造成矛盾的积累,到一定时候就会出现所谓的“明斯基时刻”,这种瞬间的剧烈调整,需要重点防止!而如何防范系统性金融风险,不仅是金融行业的永恒主题,更是我国当前金融工作的重中之重。

金融圈向来喜欢用动物来比喻“金融风险”,比如大家耳熟能详的黑天鹅和灰犀牛。先跟着小编来回顾一下什么是黑天鹅和灰犀牛。

黑天鹅

17世纪以前,欧洲人认为天鹅都是白色的,但随着在澳大利亚发现的第一只黑天鹅出现,这个不可动摇的信念彻底崩塌。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件,它在意料之外,却又改变着一切。人们总是过度相信经验,而不知道一只黑天鹅的出现就足以颠覆一切。然而,无论是在对股市的预期,还是政府的决策,或是普通人日常简单的抉择中,黑天鹅都是无法预测的。“9·11”事件的发生、美国的次贷危机、我国的雪灾,都证实了这一点。

灰犀牛

灰犀牛生长于非洲草原,体型笨重、反应迟缓,你能看见它在远处,却毫不在意,一旦它向你狂奔而来,憨直的路线、爆发性的攻击力定会让你猝不及防,直接被扑倒在地!所以危险并不都来源于突如其来的灾难、或者太过微小的问题,更多只是因为我们长久地视而不见。

换句说就是会造成金融系统崩溃的重大问题。

“黑天鹅”突如其来,而“灰犀牛”则厚积薄发。

什么是明斯基时刻?

前防“黑天鹅”,近看“灰犀牛”,现有“明斯基”。那什么是“明斯基时刻”呢?

明斯基时刻不是一个新概念,最早由美国经济学家明斯基提出。明斯基时刻表示的是市场繁荣与衰退之间的转折点。好日子的时候,投资者敢于冒险;好日子的时间越长,投资者冒险越多,直到过度冒险。一步一步地,投资者会到达一个临界点上,其资产所产生的现金不再足以偿付他们用来获得资产所举的债务。投机性资产的损失促使放贷者收回其贷款,从而导致资产价值的崩溃。

通俗点来说,就是好日子过久了,人就容易浪费,消费无度就会造成借钱太多,慢慢就资不抵债了,黄世仁开始上门要钱,杨白劳还不起,所以最后两人一块完蛋,而明斯基时刻就是这个资不抵债的时间点。

为什么周小川现在提及?

其实,这正是在表明监管部门对金融系统去杠杆、降债务的重视度。作为央行行长,周小川对于债务和杠杆的关注不是一两天了。此番通过使用“明斯基时刻”是来对市场上过于乐观的情绪发出警告。虽然从今年年初开始,中国已经进入去杠杆阶段,M2增速持续减缓,当前已低于9%,整体杠杆率开始出现下降,但企业部门债务占GDP的比例还是居高不下,而且居民部门的债务增长很快。从英国脱欧到朝鲜核试验危机,黑天鹅事件在不断上演,同时股市之盛宴、比特币之“郁金香神话”、房地产之泡沫的灰犀牛也频频出现在我们视线,全球金融市场的“明斯基时刻”似乎也近在咫尺。

小编有话要说:

从“黑天鹅”,到“灰犀牛”,再到“明斯基”时刻,诸多经济学家一直创造新的词汇来谆谆告诫市场参与者要理性决策与审慎投资,同时也在给监管当局提醒不要被眼前金融繁荣表象迷惑,货币政策过度宽松会引发更大危机。中国官员不再避讳这些“危言耸听”,可见当前金融风险形势之严峻。

不管明斯基是否会到来,对于投资者来说,防范风险都是关键,那么如何更好的防范风险,做到防患于未然呢?由财视中国主办的“金融风险管理领袖论坛2018”,将于2018年1月18日在上海举行。此次活动将围绕“信用风险管理专题-如何评估违约风险”、“衍生品定价、评估与清算+抵押品管理”、“场外交易与交易对手风险”、“波动性建模,交易与风险管理”、“量化投资与投资组合风险管理”等金融风险管理热点话题进行深入探讨。同期将举办介甫奖颁奖典礼,其中“最佳衍生品交易商”、“最佳风险管理机构”、“最佳CRO”、“最佳交易员”等备受瞩目的奖项究竟花落谁家,我们拭目以待。此次活动还将邀请来自海内外银行、保险(再保险)、资产管理、券商、期货、外汇交易平台等行业专业人士预计300余人莅临参与。一个教你如何正确防范金融风险的盛会即将展开!

本次活动同期将举行“金融风险管理·介甫奖”颁奖典礼,2017年12月15日前面向机构征收奖项资料。

奖项设置:

A资产类别

最佳信用衍生品交易商

最佳货币衍生品交易商

最佳权益衍生品交易商

最佳利率衍生品交易商

最佳能源/大宗商品衍生品交易商

最佳结构性金融产品交易商

最佳本币市场交易商

B机构类别

最佳人民币清算行

最佳期货交易商

最佳外汇交易商

最佳证券交易商

最佳资产管理机构

最佳另类投资机构

最佳量化投资机构

最佳ETF产品提供商

最佳经纪商

最佳衍生品交易商

最佳私人银行

最佳抵押物管理机构

最佳外汇交易平台

最佳电子交易机构

最佳做市商

C案例类

最佳交易案例

D综合类

最佳风险管理机构

最佳市场风险管理机构

最佳信用风险管理机构

最佳波动性风险管理机构

最佳衍生品风险管理机构

最佳流动性风险管理机构

最佳交易对手风险管理机构

最佳资产负债管理机构

最佳投资者教育机构

个人/团队类

最佳金融工程最佳分析师

最佳量化分析师

最佳交易员/团队

最佳投资组合经理

最佳CRO

奖项评选分为三个阶段

A - 30% 市场基准比拼

评委会会根据各个奖项所属的领域,选取同类型公司的同期交易回报率之加权平均值作为基准,高于基准值的机构方可进入第二阶段评选。所有奖项优先考察风险控制能力及结果。

B - 30% 企业自述比拼

第一、本机构在衍生品交易及风险控制方面,与同行相比独特性和运用亮点,所获得到荣誉情况;

第二、可结合典型案例阐述如控制流动性和信用风险,交易对手风险控制比如CVA的执行将是加分项目;

第三、简单阐述风险管理流程,政策,创新性交易结果及产品,建模及跨资产结构化等;

第四、其他补充材料。

C - 40% 投票及客户反馈比拼

?微信客户端为期5天投票(投票可能分为2-3轮进行)

?市场舆情监测最近12个月对于贵司的反面评述与投资人投诉

详情请关注:http://www.riskreturnschina.com/

联系方式:021-51601000

邮箱:marketing@finfoglobal.com


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