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标普下调海航信用评级 短期融资压力倍增

  • 2017年11月29日 17:22 来源:夏文祥
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今日有外媒消息称,标普全球评级调降海航集团的信用评级,称担心这家中国企业集团即将有大量债务到期且借贷成本上升。标普表示,将海航的信用评级从B+降低一个级距,至B。这个级别比投资级低了五个级距。

中国资金管理网11月29日撰文,“海航集团在未来几年有大量债务到期,且其融资成本已明显高于一年之前,”标普分析师Andrew Mayes和Sharad Jain在报告中写道。“我们将密切监测海航集团进入资本市场和融资成本的情况,以决定是否有必要采取进一步行动。”

就在本月初海航集团旗下一家子公司大幅提高了所发债券的利率。据悉该美元计价债券支付8.875%利息,债券期限略低于一年。该利息水平较该子公司今年5月发行的3年期债券高出近三个百分点,当时那批债券的票面利率为6%,2020年到期,最新收益率为6.7%。

种种迹象显示,海航集团正在以成本较高、期限较短的债务置换部分即将到期的债务。有投资者对海航集团杠杆水平和流动性状况的担忧正日益加大,并且预计债券违约风险较高。

自今年6月银监会大行监管部通知“银监会大型银行部要求提供对海航集团、安邦集团、万达集团、复星集团、浙江罗森内里投资公司的境外投资借款情况及风险分析,并重点关注所涉及并购贷款、内保外贷等跨境业务风险情况”。

此后市场便流转银行抽贷的消息,今年7月海航曾出面多次否认了关于国外多家大银行对其停贷的说法。据悉,海航集团的所有权结构和融资渠道受到监管机构和往来银行的严密审查。有些银行向海航集团及其子公司发放贷款的意愿下降,导致该公司融资选项受限。

据小编粗略梳理发现,截止到今年7月海航系参控股发债主体25个,债券存量大约1156亿。其中22家控股,3家参股。

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需要注意的是,海航集团未来两个月内到期的债务约有6.4亿美元,明年和2019年到期的债务分别有22亿美元和45亿美元。据悉此前海航集团的借款成本已高于最近发售美元债券的蒙古、塔吉克斯坦等“垃圾级”债券发行人。而其旗下海航控股更是在近日发公告称拟在银行间债市滚动发行不超过80亿元人民币的超短期融资券。


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