供给侧改革是一个长期的艰巨任务， 商业银行也面临着信贷资产质量管控的严峻挑战，面临优化信贷结构、拓展新产业与新市场等机遇，需要重塑新常态下 健康审慎而富有竞争力的信贷文化。本文以河北省为例，对供给侧改革下的商业银行信贷策略进行研究。

一、供给侧改革对商业银行的挑战

产业结构偏重，环境污染问题突出。 以河北省为例，重工业大而不强，轻工业少而缺乏名牌，产业结构长期以来一直处于中低端。绿色环保、高附加值、国际 比较优势强的产业比重偏低，钢铁、煤炭、水泥、平板玻璃等产能过剩，过重的产业结构导致能源消耗量大，生态环境恶化。 河北钢铁粗钢产量超过全国总量的1/4， 能源消费量居全国第2位。当前河北省经济与社会发展面临的诸多问题，其主 要原因是结构性、体制性的，而不是单纯的外部性、周期性的，供需错配矛盾才是 亟待解决的问题实质，因而传统的需求侧管理已难以解决经济瓶颈问题，必须从供给端探索经济改革的路径以“治本”。

资产质量下降，风险管控压力增大。在当前经济增速换挡和供给侧改革背景下，部分行业和企业运营困难增加，潜在风险隐患不断积累，信用违约风险加大，使得各家地方商业银行信贷劣变压力增大，不良贷款余额和不良贷款率呈现“双 升”态势。

用于支持实体经济的信贷增长乏力。以河北省为例，商业银行的贷款总体呈现 公司贷款增长乏力，个人住房贷款增势迅猛，一些银行个人住房贷款新增量占到了全部贷款增量的80%以上。客观上体现出受经济波动影响，企业经营下滑，致使 符合信贷条件的法人客户资源不足，而与此同时，个贷业务尤其是个人住房贷款业务的过快发展占用了大量信贷资源，在一定程度上对法人贷款形成了挤出效应；主观上反映出商业银行在信贷投放上受当前经济、金融形势的影响，金融资产运营部门和信贷人员普遍产生一些畏难情绪， 为防止信贷风险，观念较为保守，对公司 信贷发展的积极性、主动性不高。长期来看，房地产经济热浪退去之后，有效信贷 下降导致的增长停滞将会是未来商业银 行信贷经营面临的潜在风险。

信贷投向过于集中，风险较为集中。以河北省为例，目前商业银行的贷款一般 集中投向国有大中型企业、交通、电力、 基础设施以及住房领域等，而对欠发达 地区、民营经济、“三农”和小微企业等 金融服务不足，缺乏对创业创新型企业 提供的全方位、系统化金融服务。信贷属于间接融资模式，在宏观上依赖于全面 繁荣的顺周期、较大的固定资产投资量 和经济增长的基本面环境，在微观上则 依赖于较低的违约率、合理的资产负债 率和充裕的抵押物。经济进入新常态之 后，经济发展前景不明朗，房地产市场去 库存有待落实，实体经济困难重重，信息 不对称条件下的逆向选择和道德风险使 得银行的信贷投放向大中型企业和个人 住房按揭贷款倾斜，中小民营企业普遍 面临严峻的信贷配给不足。

产品创新和服务升级面临考验。一是客户的金融需求发生深刻变化，过往建立在全球分工和资源禀赋下，以扩张产能为主要动力的经济增长模式，将逐步被 产业升级、科技创新、全要素生产率提升所带来的新消费拉动型经济模式所取代。 二是同业及跨界竞争压力增大，利率市场化改革加速，商业银行面临利率波动加大， 同业竞争加剧，盈利能力增速放缓的经营环境。多主体、多层次、多领域的综合性 金融市场格局日渐形成，来自互联网金融、 资本市场、民间借贷等新业态的跨界竞争，导致金融脱媒问题日益严峻，银行急需搭 建新的竞合关系，探索新的金融与非金融 服务模式。三是技术创新日新月异，在大 数据、云计算、互联网、物联网等新技术 的驱动下，不仅使客户的商业模式、发展模式、金融需求发生持续而深刻的变革 也极大改变了金融业的渠道和工具，银行业的发展面临着核心人才、技术更新、观念转换等能力的考验。

二、供给侧改革对商业银行的机遇

为信贷结构调整提供了契机。当前 商业银行的信贷风险较为集中，供给侧改革的结构调整目标与商业银行存量信贷资产质量优化的诉求是一致的。为推动产业结构调整、提高供给的质量和效率，诸多刺激、扶持的政策与法规将相继推出，如定向税收优惠、财政补贴等措施，同时政府支持产业升级的配套体系也将逐步 落实。另外，随着居民收入水平的不断提 高和新型城镇化的加速推进，居民的消 费水平逐步提升，消费结构进一步改善，消费对经济增长的拉动作用会更加突出。这为商业银行调整信贷结构、改善信贷资产质量提供了良好的契机。

为开拓信贷新市场指明了方向。一是河北省政府出台《关于深入推进〈中国制造2025〉的实施意见》提出，主动顺应“互联网＋”时代趋势，以产业创新驱动为主题，以制造业提质增效为中心，以加快新一代信息技术与制造业深度融合为主线， 以智能制造为主攻方向，不断提升制造业数字化、网络化、智能化、服务化、绿色 化水平，全面促进制造业由规模速度型向 质量效益型，由产品竞争型向品牌主导型 转变，实现由河北制造向河北智造、河北 创造的多重跨越，打造制造强省。二是京津冀协同发展为商业银行提供了新动能。 在《京津冀协同发展规划纲要》中，河北定位于四个基地，即全国现代商贸物流重 要基地、产业转型升级试验区、新型城镇 化与城乡统筹示范区、京津冀生态环境支 撑区。对商业银行而言，这是一次历史性 的机遇，应顺势而为，借势发力，全力做 好河北省承接项目、非首都功能疏解项 目的跟进和落地。三是普惠金融为信贷经 营提供了广阔市场。《推进普惠金融发展 规划（2016-2020年）》的出台，标志着 普惠金融已上升到国家战略层面，也是落 实共享理念的重要措施。国家鼓励支持“双 创”，简化注册登记手续，降低资本金门 槛，积极支持用“互联网＋”改造传统产 业，为创业创新提供了良好环境。

为信贷可持续发展奠定了基础。新兴产业在市场、产品、技术、就业、效率等方面存有极大的成长空间，而对于经济社会的推动效应，该潜力是长期且可持续 的，能够表明经济政策导向与未来形势。 新兴产业的形成与成长，能够促使银行 目标客户群体不断扩大，销售渠道及市场 得到极大拓展，进而创造出新的盈利增长 点。“十三五”规划要求着力加强供给侧结构性改革，加快发展绿色金融。绿色发展是商业银行可持续发展的重要方面，发展绿色金融是实现绿色发展的重要措施，也是商业银行可持续发展的重要保障。

三、供给侧结构性改革下商业银行信贷经营策略选择

严格防范化解信贷风险。控制过剩行业与污染行业风险，严格实施行业准 入制度，禁入或限制产能过剩行业与高 耗能、高污染的客户。严格审查产能过剩 行业客户授信总量与表内外融资。从严核定钢铁、有色冶炼、水泥、光伏制造、 焦炭、平板玻璃、造船、风电设备等八大 产能过剩行业和环保违法企业授信总量。 严控产能过剩行业关联企业互保，切实 防范融资风险蔓延。控制房地产业风险， 密切关注房地产市场变化、企业重组以及高价购地、负债率偏高、资金链紧张等问题，从严控制房地产企业授信额度及融资总额，严格审查审批商用房开发贷款。 严格控制小微企业单户授信总量，落实 审查小微企业专业市场和产业集群信贷准入条件，重点防范通过联保放大融资 总量以及交叉违约等风险，防止以专业市场为融资平台进行“套贷”。

创新方式盘活存量贷款。发展并购贷款，商业银行应适当压缩、退出产能过 剩行业中的中小企业，支持重点向龙头企业和有兼并重组前景的企业倾斜，引导行业内企业以并购贷款、可转债等方式筹 集资金开展兼并重组，助力企业改造传 统产能，实现精细化生产，盘活过剩产能中的存量信贷资产。积极探索资产证券化， 加速推动资产证券化在不良资产处置中 的实践和应用，目前国内银行业资产证券 化仍处于试点期，适宜证券化的资产主 要是政府融资平台类和产能过剩的大型 国有企业资产包，加快这类品种的资产 证券化速度，有助于化解商业银行信贷 资产日益僵化、不良资产包袱重等问题。多措并举清转不良贷款，在不良贷款的 清收处置中，充分利用现有的清收政策，加大贷款重组、以物抵债、还款免息、打包处置、呆账核销等风险化解措施力度，加快处置效率，降低存量风险水平。

谋划好新增贷款投向。聚焦高端装备制造业，依据河北省政府出台的《关于深入推进〈中国制造2025〉的实施意见》， 应当迅速瞄准高端制造行业中的优质企业，积极进入，把握核心企业及城市群功能定位升级中的大项目，对符合信贷政策、行业位次靠前、有稳定现金流的企业，列为重点关注和支持目标。对直营客户、集 团客户因户施策，提供综合化金融服务方案。针对企业转型升级和并购重组过程 中的融资需求，提供项目融资、并购贷款 等；围绕企业的真实贸易背景，提供以国 内保理和商品融资为主的应收账款类和 货押类融资品种；紧跟企业国际化进程中的金融需求，提供跨境结算、境外投融资 支持。支持“双创”，助力“小微”，审 慎发展个人经营贷款、个人助业贷款等业务，加强在重点商圈和供应链领域的营销，优选客户群体稳定、电子商务替代率 低的市场，围绕龙头企业实现批量拓户。 为解决“双创”融资难题，应针对小微企业，建立合理的信贷管理和评审制度，充分考虑小微企业的经营特点，加快金融 产品创新，稳步推进供应链融资、保理、应收账款融资、订单融资、知识产权质押等弱化抵押的信贷产品。通过重新界定业务边界，提高贷款风险定价能力，拓宽小微企业信贷准入范围，为大众创业提供高 效、便捷的融资途径。积极拓展创新能力 强、成长性高的小微客户，不仅可以夯实 商业银行信贷客户基础，培育新的业务增长点，而且可以降低商业银行信贷的行业集中度和客户的集中度，分散非系统性风 险。大力发展“绿色金融”，基于绿色产 业的新特征，构建以轻资产为主的绿色金融产品体系。对于新兴的绿色企业，依据 其轻资产营运、欠缺抵押物的现实，可实 施差异化策略，采取创新担保形式，设计 出如环保收益质押信贷、绿色融资租赁、知识产权质押贷款等具有针对性的金融 产品。抓牢京津冀一体化发展机遇，加大对京津冀协同发展的支持力度，创新金融服务，促进河北供给侧改革深入推进。助力京津冀生态涵养保护支撑区建设，优先 支持国家、省级节能环保重点工程或重点项目，支持节能减排、清洁能源重大项目，支持垃圾污水处理和城镇绿化亮化美 化净化项目。围绕京津冀交通一体化发展， 重点支持交通一体化中规划在建、拟建 的干线铁路、城际铁路、轨道交通、高速公路项目以及京津冀规划中涉及的道路 改建项目，并深挖铁路、公路项目下供应 链融资业务的潜力。贯彻一体化理念，推 进绿色金融一体化发展，试行异地担保 方式，异地结算减免手续费。逐步实现京 津冀机构客户资源共享，统一承认京津冀异地抵押登记。积极开展个人消费类贷款， 消费升级的重点领域和方向包括：服务消 费、信息消费、绿色消费、时尚消费、品 质消费、农村消费。在维持个人住房贷款主体地位的同时，大力发展这些领域的个 人消费贷款有利于商业银行个贷业务的 健康发展和结构完善。

加强信贷基础管理。信贷流程管理 上要加强对国家政策、产业发展前景等 宏观面分析，严格重点行业的贷款准入 和退出管理，积极防范系统性行业风险。 前中后台应建立一体化联动反应机制，提升信贷各流程环节对风险异动的实时 反应和联动控制能力。在把握实质性风 险上，前台部门要重点抓好客户隐性关联 关系调查，后台部门要做好前瞻性的风险 趋势研判，及时控制融资总量，提前规避 风险。借鉴大数据思维，将商业银行的发 展模式转变为“数据驱动”为主，持续开 展信贷基础数据的治理，加强数据分析 与风险模型的开发和应用。加强信贷队 伍建设，随着实体经济结构调整节奏的 加快，会对信贷队伍的数量和质量提出 更高的要求，商业银行需未雨绸缪，加快客户经理人员的配置和培养。加强督促 信贷从业人员的资格考试工作，严格把控新进信贷从业人员的资质审核，健全 信贷从业人员的长效考评机制，限时对不具备从事信贷工作管理要求的人员进 行清退。同时，应大力培养、聘请具备专 业素养与复合背景的金融领域方案解决 人才，以提升信贷队伍整体素质。在此基 础上，抓好客户经理队伍思想建设工作， 引导从业人员树立正确的人生观、价值观，从思想上构筑起自控和互控防线。