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三A级债券异常波动 永泰能源交叉违约波及中融新大

  • 2018年07月09日 18:01 来源:夏文祥
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触发交叉违约条款的永泰能源,最终还是波及到了中融新大。

中国资金管理网7月9日撰文,7月5日发行规模为15亿元的短期融资券“17永泰能源CP004”未能如期兑付本息正式违约,这也推倒了永泰能源债务危机的第一块多米诺骨牌。次日中融新大旗下的“15鲁焦02”突现异常交易票面价格由93.91元暴跌至65元,在上交所宣布第一次停牌后,该债券继续下跌,触发第二次停牌。

早在今年5月受股东永泰能源“16永泰02债”暴跌的影响,子公司华晨电力债券遭遇重挫。由于市场传言同为山东背景的中融新大与永泰能源存在某种交叉持股关系, 中融新大债券亦出现大幅下挫。

今日早间“15鲁焦01”盘中大跌35.43%报50.60元。交易软件显示,该债券上周五停牌前已暴跌30.78%;此外,其兄弟债券“15鲁焦02”今日停牌前报48.00元,两只百元债券均面临“腰斩”窘境。

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随后上交所再度发布公告称,15鲁焦01今日上午交易再度出现异常波动。11时19分开始暂停15鲁焦01交易,自2018年07月09日14时55分起恢复交易。稍前,15鲁焦01、15鲁焦02均被上交所实施临停。

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据公开资料显示,“15鲁焦02”债券发行人为山东焦化集团有限公司。而在2016年3月17日,相关公告显示,山东焦化集团有限公司更名为“中融新大集团有限公司”。

值得注意的是,“15鲁焦01”和“15鲁焦02”债券最新评级均为最高评级AAA级,而“15鲁焦01”到期日就在2018年8月24日,兄弟债券“15鲁焦02”到期日在今年11月5日。有业内人士认为,两只债券近日双双遭遇“腰斩”,不得不考虑一下是否面临违约风险。

今日午后中融新大回应债券价格异常波动称,公司经营正常,盈利良好,能够保障近期到期债券本息兑付。

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受此消息影响,午后“15鲁焦02”大涨逾20%,并一度翻红,截至收盘报63.77元微跌1.86%。而“15鲁焦01”债券在14点55分恢复交易后,瞬间直线拉升逾30%!最终收报75.18元跌4.07%,而盘中跌幅最大为35.43%,价格仅为50.60元。

不过有市场人士分析,“15鲁焦02”此番暴跌或与债券私募机构返费模式被曝光有关;中融新大与永泰能源并无直接的股权关系,但二者多次出现在同一交易中。

此前有报道称,中融新大与永泰能源虽然没有直接的股权关系,但两者多次出现在同一交易中。例如,两家公司曾合资成立了山东物流集团有限公司;并共同出资成立了中融金控(青岛)集团有限公司。

此外,永泰控股集团及下属子公司,还为中融新大集团及下属子公司提供担保,金额总计5.2亿元。

就在上月9日,国际评级机构惠誉评级发布报告称,已将中融新大集团有限公司的长期外币发行人违约评级自“BB”调降至“BB-”。惠誉同时将公司的高级无抵押评级及由Zhongrong International Resources Co, Ltd发行的5亿美元票息率7.25%、2020年到期的高级债券评级自“BB”下调至“BB-”。评级展望为负面。

惠誉表示,2017年,中融新大的杠杆率提升幅度高于惠誉预期(公司收购部分金融投资所致),加之营运资本流出和资本支出增加,造成了一个子级的评级下调。中融新大偿还86亿元人民币的短期借款以后,2018年1季度的杠杆率有所改善。但是,惠誉预计,除非管理层如期完成部分金融资产的出售和长期股权投资计划,净杠杆率仍将保持在6.0倍以上。

惠誉认为公司的金融投资提高了杠杆率水平,中融新大的FFO调整后净杠杆率(包括调整后金融资产及可出售库存)自2016年的5.1倍提升到2017年的7.8倍,高于惠誉预期。同时,由于公司部分计划外的金融投资,债务总额达到406亿元人民币。公司的营运资金外流和资本支出亦超过惠誉的预期,调整后债务总额自332亿元人民币上升至470亿元人民币。


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关键词: 三A级债券 异常波动 永泰能源交叉违约 中融新大
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